2차전지 주식을 찾아라 - 코윈테크 최대분기 매출에도 하락?

2023년 4월 14일에 단일판매 공시가 나온 코윈테크에 대해서 알아보고자 합니다.

확정계약금액은 260억원으로 2022년도 매출액인 2,011억원의 12.93%에 해당하는 금액입니다. 계약기간도 2025년 10월까지라서 주가를 상승시키기에는 그렇게 큰 금액은 아니라는 생각이 들었습니다. 다만 코윈테크는 탑머티리얼의 최대주주로 탑머티리얼과의 시너지를 고려하여 주가를 움직임을 판단해야 할 듯합니다.

 

 

종목: 코윈테크(282880)

 

투자정보 - 네이버 증권 기준

1. 시가총액: 3,484억원
2. 시가총액 순위: 코스닥 220위
3. 상장주식 수: 10,401491주
4. 액면가: 500원
5. 52주 최고 / 최저: 47,000원 / 22,389원
6. 현재주가: 33,500원(2023년 8월 21일)
7. 기업개요: 자동화시스템 제조를 주요 사업으로 하는 국내 본사와 해외 종속 법인을 두고 있으며, 자동화 시스템 유지보수 사업부문과 종속기업의 2차전지 소재 및 엔지니어링 사업부문으로 구성

 

전자공시 - 반기보고서 내용

1. 주권상장일: 2019년 8월 5일

 

2. 자본금 변동

2019년도에 상장한 이후에 매년 주식배당을 통해 발행주식 총수가 소폭 증가하였습니다. 이 외에는 자본금 변동에서는 큰 이슈는 없어 보입니다.

 

3. 주요제품 현황

2차전지 관련 매출이 상당히 눈에 띕니다. 전체 매출의 93.31%가 2차전지 관련 매출입니다. 

 

4. 매출실적

반기보고서 기준의 매출실적이지만, 전년도 2천억 매출의 80%이상을 달성하였습니다. 2차전지 관련하여 하반기에 더욱 실적이 좋아질 것이라고 했는데, 그 말이 사실이라면 코윈테크도 올해 최대 실적 달성은 확실해 보입니다.

 

5. 수주현황

수준잔고액이 3,485억원이 넘습니다. 기간에 따라 안분이 된다고 해도, 최대 실적 달성은 확실해 보입니다.

 

 

미상환전환사채

좋지 못한 내용이 있었습니다. 전환사채를 발행했다는 것만으로 악재다 호재다 판단하긴 어렵지만, 현재 주가보다 30%가량 낮은 전환가액, 그리고 전환가능한 주식 수가 현재 총발행 주식 수의 20% 가까이 된다는 것은 사채로 받은 돈을 회사의 발전에 사용을 했다라고 해도, 현재로서 미상환전환사채가 있다는 것은 악재로 봐야 할 듯합니다.

발행당시 전환가액이 25,667원이었지만, 시가하락에 따라 현재 25,943원으로 전환가액이 조정되었습니다. 액면가까지 조정이 가능하기 때문에 시가하락이 있으면 전환가액은 조정이 되겠지만, 전환권행사 시 30% 이상 수익이 날 수 있는 상황이기 때문에 굳이 전환가액을 낮추기 위해서 인위적으로 주가를 하락시킬 이유는 없을 듯합니다.

 

언제든지 전환권 행사가 가능한 130만주 이상의 전환사채는 주가의 상승에는 걸림돌이 될 것으로 보입니다.

 

 

교환사채

코윈테크는 전환사채 외에도 2021년도에 교환사채를 발행을 하였습니다. 액면가액은 95억원으로 발행당시의 교환가액은 38,000원이었습니다. 

 

교환사채와 전환사채는 일정기간 보유 후 행사시기에 행사를 하면, 보유사채를 주식으로 교환해주는 것은 동일하지만, 교환사채는 말그대로 회사의 자기주식을 교환해주는 것이고, 전환사채는 신주를 발행해서 주는 전환사채와 차이점이 있습니다.

 

교환사채는 시가보다 20%정도 높게 발행하는 것이 일반적입니다. 코윈테크는 10% 할증하여 38,000원에 발행하였습니다. 보통 교환사채를 발행할 때 교환가액 결정방법에 할증비율이 기재가 되기 때문에 이를 확인하면 되겠습니다.

 

최초 발행한 교환가액은 38,000원이었지만, 시가하락으로 인해 교환가액의 조정이 있었고, 반기보고서 제출일 기준으로 교환가액은 35,885원입니다. 금일 종가인 33,500원보다 높은 가액입니다.

 

2023년 7월에 몇차례 교환권 청구가 있었습니다. 교환권 청구 당시 코윈테크의 주가는 3만원 후반에서 최고 47,000원을 찍었습니다. 교환권 청구가 있는 시기에 기관의 매도 물량이 엄청 증가를 하였습니다. 상당부분 수익을 보고 매도를 한 것이 아닐까 싶은 생각입니다.

그럼에도 아직 교환권 청구가 가능한 주식 수가 151,042주가 남았습니다. 물론 현재 주가보다 교환가액이 높기 때문에 당장은 교환권 청구는 하지 않을 것으로 보입니다.

 

하지만 전환사채와 같이 주가가 상승하면 교환권 행사가 가능하고, 회사가 보유한 자기주식과는 달리 매도가 가능하기 때문에 주가의 상승에 부담이 될 수도 있지 않을까 합니다. 

 

 

주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인

최대주주와 특수관계인이 23.75%를 소유하고 있습니다. 기초와 기말의 주식 수가 달라진 것은 주식배당과 자사자를 상여로 지급을 해서입니다. 

 

장내매도가 일부 있었지만, 22주로 유의미한 숫자는 아닙니다.

 

2022년 3월 29일 주주총회를 통해서 이사회의 독립성과 경영의 투명성을 부여하기 위하여 정갑용 부사장을 대표이사로 선임을 하였고, 기존 대표이사였던 이재환은 이사회의 의장으로 분리하였습니다. 현재 대표이사인 정갑용이 10.91%의 지분을 보유하고 있습니다. 

따라서 최대주주와 관련한 우호지분은 34.66%입니다. 적당한 비율이 아닐까 싶은 생각입니다.

 

 

2. 소액주주

2022년 12월 31일 기준으로 24,367명의 소액주주가 발행주식 수의 49.67%인 4,691,365주를 소유하고 있습니다. 

 

주가 특징

1. 일봉

원래 일요일에 포스팅을 하려고 차트도 반기보고서도 보고 차트도 봤습니다. 추세는 여전히 하락 중이어서 제목에도 최대매출에도 하락?이라고 기재를 하였습니다. 사실 차트를 보고는 방향을 잘 모르겠다는 생각을 했었습니다. 그냥 고점을 찍은 후에 언덕을 만들면서 하락 중이구나 정도로 생각을 했었습니다. 

 

하지만 월요일의 캔들은 좋아보입니다. 지난 주 금요일의 도지와 비슷한 캔들의 고점을 넘어서 바닥에서 상승으로 전환할거라는 신호를 보내준 듯합니다. 위에 이평선들이 있지만, 월요일만 놓고 봤을 때는 단기로는 상승이지 않을까 합니다.

 

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2. 주봉

 

3. 월봉

월봉은 여전히 하락이라는 것을 보여주는 듯합니다. 일방상 단기로는 상승이겠지만, 2달 정도는 조정이 필요하지 않나 싶은 생각입니다.

 

기업실적

반기보고서에서도 확인할 수 있듯이, 2023년도 2분기 매출액은 역대 최고입니다. 2023년도 매출액 예상치가 2022년도의 80% 성장이니 실적 관련해서는 전혀 문제될 것이 없어 보입니다.

 

결론

2023년 8월 3일에도 2차전지 관련한 261억원의 단일판매 공시가 나왔습니다.

실적에는 전혀 문제가 없고, 다만 현재 시장이 대내외적으로 불안정하다보니, 2차전지 관련 주식도 조정을 받는 것이 아닐까 싶은 생각입니다.

 

많은 것이 상승이라고 알려주고 있지만, 차트의 월봉은 아직 조정이 필요하다고 신호를 주고 있는 듯합니다.

 

단기로 짧은 수익을 챙기거나, 100분할로 접근을 하는 것은 좋아보입니다. 

 

 

2023.08.07 - [주린이 생각] - 2차전지 주식을 찾아라 - 탑머티리얼 5만원 자리를 보러 갈 것인지

2차전지 주식을 찾아라 - 탑머티리얼 5만원 자리를 보러 갈 것인지